F股帶頭衝 迎接飆馬年

作者: 文.李洲 | 理財周刊 – 2013年12月27日 下午1:36

F股資金匯集,挾著泛中概內需概念,以及小股本籌碼集中的特性,IPO新股掛牌後相繼大漲,本期封面故事從F股大漲DNA三大關鍵密碼出發選股。

台北股市近期低量盤整,今(2013)年六月立法院三讀通過證所稅散戶免徵,指數雖略受激勵,三度創今年新高,然而成交量一直跟不上來,目前日均量700~800億元,跟過去未討論證所稅時的千億量能,「回不去了」的資金潮已成事實。在量能低迷之下,產業類股很難持續表現,大部分都以個股表現為主。

十二月指數順利突破8500點天險,盤中創下8501點,雖然指數創高後迅速拉回,但從整體形態而言,多頭市場就是大漲小回,指數不斷創新高,換句話說,現階段指數多頭態勢早已確立。

貼近盤面觀察,十二月指數震盪的過程中,因為低量緣故,小型股優於中大型類股,尤其具籌碼集中優勢的「F股」最受矚目。

資金匯集 F股強出頭

從心理面分析,市場缺乏主流類股或產業帶動之下,成交量會呈現低迷狀況,但如果此時有強勢類股竄出,市場資金將會一窩蜂往此類股追逐,現階段「F股」就有此一態勢。

追蹤近一個月上漲的F股,做休閒服飾的F-金麗(8429)大漲45%,同樣也是服裝的黃色小鴨F-東凌(2924)也同步上漲29%,漲幅十分剽悍。除了股價大漲之外,成交量也順勢遞增,F-金麗十二月交易日均量較十一月倍增194%,F-東凌更大漲666%。

深入分析F股大漲關鍵,除了小股本籌碼集中之外,還有三項關鍵原因:一、中國大陸內需題材,產業旺季拉長;二、IPO新股掛牌,同產業比價效應;三、多頭市場,現金增資拉抬股價。

F股產業旺季拉長

中國大陸經濟快速崛起,長時間維持GDP8%以上,國強民富的前提下,「食、衣、住、行、育、樂」產業率先受惠。

過去台股上漲動能都是追隨美股而走,但在中國大陸竄起之後,相關政策、產業供需及長假節氣,更將左右個股漲跌,雙十一「光棍節」即是明顯例子。

再者,爭議多時的證所稅修正案,IPO證所稅同步鬆綁,今年前三季少的可憐的新股掛牌,截至出刊日之前,第四季新股掛牌中,上市有二十家,上櫃則有十二家,其中F開頭的就有八家,占比高達25%,如果加入年底前(十二月三十日)將掛牌的F-淘帝(2929),單單第四季掛盤的F股就有九家。

近三年以來IPO新股掛牌,通常都伴隨投資人瘋狂認購,主因即是利基型高獲利企業回台掛牌,包括F-敦泰(5280)、F-麗豐(4137)、F-淘帝,尤其以F-淘帝最受市場矚目。

純中資股F-淘帝,在大陸銷售製造自有品牌童裝,目前為大陸前十大童裝品牌,F-淘帝擁有逾一千家門市遍及大陸二三線城市。觀察這波嬰兒用品股,開放「單獨二胎」政策為最大話題,市場主力、法人相繼搶進相關類股,也順勢帶動F-東凌及麗嬰房(2911),以及做休閒鞋及服飾的F-金麗。

F-淘帝掛牌 再掀比價行情

F-淘帝今年預估EPS十元,明年預估12~14元,IPO掛牌價118元,換算本益比僅十二倍,從目前具寡占的中概內需股,本益比都拉高至十五倍以上時,F-淘帝掛牌當天,開紅盤大漲可期。

換個角度思考,F-淘帝明年可賺十二元~十四元,F-東凌為4.45元,F-金麗為8.5元,如果F-淘帝掛牌順勢突破二百元大關,F-金麗可望拉高至140~150元之間。

再者,今年F股新股掛牌密集,從過去脈絡分析,新股掛牌前皆會進行現金增資外,已掛牌一、兩年F股公司第四季更出現現金增資密集區,包括F-康聯(4144)、F-紅木(8426)F-福貞(8411),以及明年初的F-富驛(2724)等等。

F-紅木現增 股價大漲

企業進行現金增資,不外乎看好該產業前景及市場發展,大規模對外擴增營運資金,在經營者看好市場發展下,皆會訂定一個現增價格,通常這都是股價上漲訊號。

F-紅木挾著前三季每股盈餘遞增氣勢,前三季EPS3.21元,較去年同期2.43元,大增32%。其次,F-紅木現增價50元,股價隨即在50元附近起漲,配合第四季及明年第一季產業旺季,股價也順勢熱炒50~60%。

大陸連鎖飯店F-富驛明年年初現增,雖然現增價未訂出,但從股價已經打底完成,股價後市值得期待。

拉回投資主軸,從四十九檔F股中大漲的三大關鍵「產業旺季、新股掛牌比價及現金增資」歸納,再嚴選其中四檔題材績優股(見右頁表),包括EVA發泡材料商F-再生(1337)、農金概念的F-龍燈(4141),以及中概內需股F-福貞、F-金麗,作為逢低布局F股明年飆馬行情的參考標的。

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